近期，上市银行陆续披露了2026年三季报。《中国经营报》记者注意到，多家银行前三季度利息净收入同比增长超过10%，成为支撑银行营业收入增长的重要因素。

受访人士指出，从目前来看，银行资产端收益率仍面临下行压力，而负债端成本改善正在发挥越来越重要的作用。随着前期高息定期存款陆续到期并重新定价，银行存款付息成本持续下降，部分银行负债成本改善幅度超过资产端收益率降幅，对利息净收入形成支撑。

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负债成本下降

从具体银行来看，城商行表现较为突出。南京银行前三季度利息净收入同比增长32.12%，排名第一，净息差同比提升10.8个基点。重庆银行、苏州银行分别增长24.90%和22.70%，位列第二、第三，净息差分别同比提升7.2个基点和4.5个基点。此外，成都银行、厦门银行利息净收入分别同比增长21.63%和19.72%，净息差分别同比提升7个基点和6.9个基点。

邮储银行研究员娄飞鹏表示，多家上市银行利息净收入实现两位数增长，主要是量价配合和负债成本下降的结果，存款成本下降快于资产收益率下降，叠加规模扩张和费用改善。受行业整体分化明显的影响，部分机构的利息净收入增长具有可持续性，能在一定程度上延续，但难以全面复制。

惠誉评级亚太区金融机构评级董事薛慧如也认为，银行利息净收入增长的主要驱动因素来自负债端成本下降，而非资产端收益改善。在贷款利率持续处于低位的背景下，部分银行利息净收入仍实现较快增长，反映出存款重定价、压降高成本负债以及优化负债结构，已在一定程度上对冲了资产收益率下行带来的压力。

不过，薛慧如指出，这种快速增长不一定具有普遍性和可持续性。一方面，不同银行的负债结构存在明显差异，零售定期存款占比较低的银行，负债成本下行幅度可能较为有限；另一方面，利息净收入的回升更多来自阶段性的成本释放，尚不意味着银行盈利能力已出现趋势性反转。

负债成本降幅或逐步收窄

从未来趋势来看，银行负债成本仍有一定优化空间，但此前高息存款集中到期带来的重定价红利，可能逐步减弱。

娄飞鹏认为，随着高息存款重定价效应逐步释放，未来银行负债成本下降空间正在收窄。这主要是由于，银行存款到期规模较高，但高息定期存款重定价红利释放高峰已过。同时，大型银行存款成本率本身就已经较低，进一步下调空间受限，后续推动负债成本下降将更多依靠同业负债和政策利率。

薛慧如表示，未来银行负债成本预计仍有一定下行空间，但降幅或较前期有所收窄。随着前期高息存款陆续到期并完成重定价，存款付息率有望进一步下行。同时，银行持续压降结构性存款及高成本同业负债，也将对负债成本形成支撑。不过，经过此前多轮存款利率下调后，当前存款利率水平已处于相对低位，未来进一步下行的空间和幅度可能均弱于前期。

受访人士指出，银行净息差能否企稳，还需要观察资产端收益率的变化。

娄飞鹏表示，银行净息差大概率呈现降幅收窄、底部企稳但机构分化的格局。虽然银行新发放贷款加权平均利率已降至3%以下，进一步下行空间有限，但有效信贷需求偏弱、零售贷款占比下降、债券再投资收益率走低，收益率仍然是易降难升。负债端有高息定期存款重定价带来的成本压降，但规模远低于2026年，对净息差企稳有所帮助。对于零售风险高、负债结构和成本确实优势的银行，稳息差压力仍然较大。

“银行净息差有望逐步趋于稳定，但短期内明显回升的可能性较低。”薛慧如认为，若市场利率中枢未出现进一步显著下行，随着存款到期重定价效应持续释放以及负债结构不断优化，银行负债成本有望继续改善，从而为净息差企稳提供支撑。不过，整体来看，在贷款利率维持低位、有效信贷需求仍显不足的背景下，生息资产收益率预计仍将承压，银行盈利改善仍更多依赖于成本管控、负债结构优化以及非利息收入的修复。

从行业整体表现来看，兴业研究金融业研究部高级研究员陈昊指出，2026年前三季度，主要全国性银行净息差为1.37%，同比降幅持续收窄。不过，2027年随着高息存款集中到期的影响逐步退潮，以及贷款降速提质等因素影响，主要全国性银行净息差压力或再一次来袭。

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